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久违贸易逆差的背后

如果说今年1月份的外贸数据出现开门红的话,那么,2月份的数据就有些令人意外甚至大跌眼镜了:进口远超预期,出口不及预期,剪刀差之下,外贸出现了近三年以来的首次逆差。据海关总署最新统计,2月份,我国进出口总值1.71万亿元,增长21.9%。其中出口8263.2亿元,增长4.2%;进口8866.8亿元,大增44.7%;贸易逆差603.6亿元,这是自2014年2月以来首次出现逆差,而去年同期实现贸易顺差1805亿元。

  那么,久违的贸易逆差说明了什么?出口弱进口强的背后有何深意?

  先来分析一下2月份贸易逆差的形成因素:首先也是最关键的就是春节因素。受春节季节性干扰,一二月份往往是外贸数据全年波幅最大的月份。因为企业一般会在春节前提前安排出口,以减少库存成本;而在春节后才进口生产,以避免节前进货却无法生产导致的库存成本,所以春节后的进口激增。而刚刚过去的农历春节恰好在月末,导致前后两个月的进口和出口形成巨大的剪刀差。

  其次,当前进口较快于出口的增长是量价两方面共同作用的结果。首先是大宗商品进口价格的大幅上涨导致了2月份进口激增。例如去年2月是铁矿石、原油、成品油、钢材等大宗商品价格的阶段性低点。今年2月铁矿石、原油、成品油、钢材价格(以美元计)分别同比上涨为83.3%、69.5%、42.1%、7.4%,较上月分别上升17.6、34.4、7.1、13.1个百分点。表现为2月份煤炭、铁矿石、原油进口同比分别增加145.1%、107.9%和69.4%。

  另一方面也是值得特别提出的一点,中国经济稳增长初见成效,经济正在加快复苏,企业生产积极性提高,开始补库存,内需增长推动进口提升。因为补库存首先是进口,然后是出口。所以这会形成全年的趋势,是我国进出口总额增长的一大动力。

  对于我国内需的强劲复苏,还可以从今年以来普遍呈现的国内基建投资旺盛来得到验证。例如,用于机械工程的挖掘机2月份销量同比增长298%,大幅超出市场预期;1月份重型载货车销售增幅达到125.15%,是近6年来新高;2月份官方与财新制造业PMI同时向上反弹;1月份中长期贷款创近两年新高,企业贷款需求增加等等。

  至于后期走势,如上文所述,通常进口的快速增长将带动随后几个月出口的提速,从前两个月的数据看全年,“贸易在回暖,复苏较强劲”已比较明确。随着国际市场的回暖,以及国内自贸区、跨境电商等有利措施的落地,今年外贸有望与中国经济及海外经济的缓慢回暖保持一致。

  “今年以来,外贸开局明显向好,表现为四个上升。”海关总署署长于广洲在今年全国两会期间的 “部长通道”上向媒体表示,这四个上升包括进出口总量上升、高新技术产品出口上升、对“一带一路”沿线国家进出口上升和市场预期上升。

  当然,今年外贸也面临着逆全球化思潮、贸易摩擦、美国加息预期、英国脱欧、欧洲法德大选等更多不确定因素的挑战。新年伊始,中国钢铁就遭到了来自美国的“双反”措施,美方裁定中国企业反倾销税率为70%,反补贴更是高达190%,与此相应的是,2月中国出口钢材575万吨,同比下降了29.1%。不过随着中国对美国贸易顺差减少(2月份对美国顺差从1月份的214亿美元下降到104亿美元);以及美国出口大增(1月份美国出口同比增速7.43%,是2012年3月以来的新高),这些将有助于降低中美贸易战爆发的可能性。

  面对不确定的外部环境,应该千方百计稳固外贸回稳向好的走势。当前形势下,无需再简单地追求数字增长,而是更多关注外贸附加值、品牌建设及结构优化,加快实现由贸易大国到贸易强国的转变。我们注意到,今年政府工作报告关于外贸目标的设定淡化了数字指标,而是强调“进出口回稳向好”,并在优进优出、结构优化等方面提出了多项措施,如政府工作报告提出,落实和完善进出口政策,推动优进优出。加快外贸转型升级示范基地建设。增加先进技术、设备和关键零部件进口,促进贸易平衡发展和国内产业加快升级。